一个指标暗示亚马逊股价拐点:亚马逊股票行情

来源:原创   2019-06-04 05:53  编辑:locoy  人气:

  编者注:WACC超过平均值近50%,可能暗示股价拐点的到来,但是,随着公司利润的增长,WACC保持高位也可能成为常态,本文作者Oleh Kombaiev,为您简析。

  自2018年年末股价跌到低点以来,亚马逊股价开始稳步攀升,截至2019.04.16,公司股价收盘价1863.04美元,要比1343.96美元的低点反弹38.6%,不过,这更多地可能来自于Beta收益,标普500指数反弹23.65%。另外,WACC指标显示,公司股价可能将迎来拐点。

  加权平均资金成本(WACC)表示包括股权、债券在内的加权平均成本,同时也代表了公司投资者对公司要求的最低平均回报。简单来讲,WACC越高,要求的收益也就越高,那么风险也就越高。

  有关WACC的计算方法比较复杂,关于WACC的历年走势变化如下图所示,可以看到,公司WACC已经处于历史高点,近一段时间快速攀升至13%,要比历史平均值上涨了50%以上。那么既然WACC已经这么高,那么股东、债权人等投资人要求的回报也要相应提高。

  下图显示了公司的投资回报,可以看到,最新的ROIC为16.84%,要高于13%的WACC,显示目前情况良好。不过,同样可以看到的是,前几年的ROIC很少有超过13%的时候,当前的高ROIC能够维持,是否会快速下滑呢?一旦快速下滑,则可能预示着亚马逊股价拐点的到来。

  不过,尽管极值可能暗示拐点的到来,随着公司业务的发展,WACC也可能保持高位。根据华尔街预测,2019年至2020年公司的利润将会增长45%,高WACC也许将成为一种常态。

  云计算还将持续为公司提供大量利润,去年四季度,AWS云计算业务营收74亿美元,运营利润约22亿美元,AWS以10.3%的公司总营收,产生近58%的运营利润。AWS客户覆盖初创公司、上市公司、政府部门等,产品也在不断完善,未来还将持续为公司扩张输血。

  在流媒体方面,亚马逊将推出免费音乐服务,以期获得对零售和云计算等业务的支持,形成协同作用,为公司持续增长提供动力。

  亚马逊WACC超过平均值近50%,可能暗示股价拐点的到来,但是,随着云计算、流媒体等业务的发展,公司利润的增长,WACC保持高位也可能成为常态。

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